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市场营收
自由职业者平台Fiverr 发布2024年财报：全年营收 3.91 亿美元，服务收入翻倍增长，AI 与高端市场助推增长
Fiverr（NYSE: FVRR）发布财报，全年营收达3.91亿美元，同比增长8.3%，其中Q4营收1.04亿美元，同比增长13.3%。财报发布后，股价大跌8%！
2025 年 2 月 19 日，纽约 —— Fiverr International Ltd.（NYSE: FVRR）发布了 2024 年第四季度及全年财报，展现出强劲的增长势头。全年总营收达到 3.91 亿美元，同比增长 8.3%，而第四季度营收 1.037 亿美元，同比增长 13.3%，超出市场预期。尽管核心市场交易收入略有下降，但 Fiverr 通过 AI 赋能、服务收入增长以及企业级客户扩展 实现了盈利能力的提升，并为 2025 年奠定了稳健的发展基础。
🚀 业绩亮点
全年营收 3.91 亿美元，同比增长 8.3%
Q4 营收 1.037 亿美元，同比增长 13.3%
全年调整后 EBITDA 7,420 万美元，同比增长 25.3%
Q4 服务收入 3,020 万美元，同比增长 102.1%
Q4 活跃买家 363 万，同比下降 10%，但人均消费提升至 302 美元
Q4 调整后 EBITDA 利润率 20.0%，较 2023 年 Q4 提升 2.4%
营收增长：服务收入贡献显著，高端市场扩展驱动
2024 年，Fiverr 的增长驱动因素发生了显著变化。传统的 Marketplace 交易收入（Marketplace Revenue）在 Q4 略微下降 4.0%，至 7,350 万美元，全年总额为 3.03 亿美元，同比下降 1.3%。然而，Fiverr 在 服务收入（Services Revenue） 方面取得了突破，第四季度达到 3,020 万美元，同比增长 102.1%，全年增幅 62.5%，这一部分已成为 Fiverr 重要的收入增长引擎。
这一趋势反映了 Fiverr 从单一的交易撮合平台向更深度的企业级服务提供商 转型。特别是 Fiverr Pro 订阅、企业团队账户（Team Accounts）等高端产品的推出，使 Fiverr 在吸引高价值客户方面取得实质性进展。相比依赖中小型企业（SMB）和个人客户，Fiverr 逐步渗透至更高端的市场，获取更高客单价及稳定的长期收益。
AI 创新与自由职业者赋能
在 2024 年，Fiverr 加大了对 人工智能（AI）和自动化技术的投资，并推出了 Fiverr Go——一个结合 AI 和自由职业者的平台。这一创新使得创作者可以创建、管理和定价自己的 AI 模型，从而更有效地利用 AI 提升工作效率，而不是被 AI 取代。Fiverr Go 利用其海量第一方交易数据，实现更加精准的智能匹配，使企业能够更快、更精确地找到所需的自由职业者，优化供需匹配效率。
此外，Fiverr 还宣布推出 自由职业者股权激励计划（Freelancer Equity Program），行业首创地向高收入增长的自由职业者提供 Fiverr 股票奖励。该计划不仅提升了核心卖家对平台的忠诚度，也增强了 Fiverr 作为全球领先自由职业平台的竞争优势。
盈利能力增强，自由现金流持续改善
在实现营收增长的同时，Fiverr 的盈利能力持续增强。第四季度调整后 EBITDA（息税折旧摊销前利润）达到 2,070 万美元，同比增长 28.6%，全年调整后 EBITDA 为 7,420 万美元，同比增长 25.3%，显示出公司在业务扩张的同时保持了盈利纪律。
尽管 GAAP 毛利率小幅下降至 80.5%，但非 GAAP 毛利率仍保持在 84.0%，反映出 Fiverr 在运营效率上的优化。此外，自由现金流（Free Cash Flow）在 2024 年第四季度达到 2,960 万美元，同比增长 8.1%，全年自由现金流达到 8,160 万美元，为公司未来投资 AI 和市场扩展提供了充足的资金支持。
2025 年展望：AI、企业客户和生态系统构建
Fiverr 对 2025 年的业绩持乐观态度，预计全年营收将在 4.22 亿至 4.38 亿美元 之间，同比增长 8%-12%。2025 年的增长战略主要围绕以下三个核心方向：
第一，AI 及智能匹配优化：Fiverr 计划进一步提升 Fiverr Go 的 AI 能力，使其成为自由职业者更强大的赋能工具，助力更精准的订单匹配。
第二，企业级客户拓展：随着 Fiverr Pro 订阅计划的多层级升级以及 Team Accounts 的全面推广，公司将继续向更高端的 B2B 市场渗透，增加高客单价客户群体。
第三，优化自由职业者生态系统：Fiverr 计划进一步优化 Freelancer Equity Program，鼓励核心卖家长期留在平台，并推动更优质的服务供给，以提升买家体验和复购率。
Fiverr 的 CEO Micha Kaufman 在财报电话会议上表示：“2024 年是 Fiverr 迈向未来工作的关键一年，我们在 AI、自主定价、企业客户拓展等方面取得了重大突破。2025 年，我们将继续深化 AI 赋能、推动高端市场扩展，并进一步加强自由职业者的生态体系建设，以持续创造价值。”
总结
Fiverr 2024 财年的表现反映了其战略转型的初步成功，从传统的交易撮合平台向 AI 赋能的全球自由职业生态系统迈进。随着 Fiverr Go、企业客户服务的拓展以及自由职业者赋能计划的推进，Fiverr 预计将在 2025 年实现稳定增长，并在全球自由职业市场保持领先地位。
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市场营收
国内外HR SaaS发展，为何差异那么大？
2012年，IBM和VA（即U.S. Department of Veterans Affairs）签下一个1.23亿美元的大单，主要用于把客户的人力资源管理都转移到HR SaaS上。
虽然成交价引来了不少吃瓜群众的围观，但同行看到这个长达10年的合同，还是觉得很划不来。
毕竟，卖一套软件就有几十万上百万，你耗上10年，口袋才1亿多美金的进账，怎么算都亏。
很多人不知道的是：云服务最大的优势之一，就在于极高的资源利用率和极低的边际成本。在按需配置的大前提下，服务VA，IBM并没有多大的成本压力，也不影响新品和新客户的开发。
理才研究院绘制
云服务的优势，让IBM接下了一般传统软件商搞不定的单子。
SaaS模式在企业服务领域持续渗透的同时，也让专注HR SaaS领域的后起之秀，有了更多崛起的机会。
就在同一年，一家叫“Workday”的HR SaaS公司在美国纳斯达克上市。虽然敲钟上市的有很多家，Workday的IPO规模却刷新了自facebook 以来科技领域的记录，上市首日暴涨74%。
看到这样的景象，圈内圈外人都不淡定了。
有人评论：“SaaS HR软件，这是要火的节奏啊！（原话为：SaaS HR Software is Ready to Take Off）”！
说这话时，SaaS HR的春天刚开始。
7年后，SaaS HR市场持续走高。即便经历过一波又一波高密度、大金额的收购潮，国际市场依然活跃着超过700款人力资源类管理及服务软件。仅softwareadvice单个国际性交易平台，可统计的万人以上规模的服务商，就有超过340家（2019年8月数据）。
而Workday，作为HR SaaS领域的标杆性企业，公司总市值也从2012年的95亿美元飙升至近400亿美元。
来自百度知识图谱
Workday看好SaaS HR，并不偶然的。
除了它，国际市场中，还涌现出Ultimate、Ceridian, Kronos、ADP、Oracle、SAP等多个头部玩家。
BambooHR、Zoho、CakeHR、ClearCompany HRM、Zenefits、JazzHR 、BirdDogHR等腰部和尾部玩家，也在各自领域混得风生水起。
HR SaaS在国际市场的欣欣向荣，吸引更多人前仆后继，国内也不例外。
2005年，以陈谏为代表的早期SaaS实践者，开始SaaS HR产品的研发。为了验证产品可行性，陈谏还带着产品demo跑到国外去做了路演。2年后，第一代在线人力资源管理产品BroadVision HR SaaS问世。
当时，产品吸引到新浪、凯琳兴业，恒泰实业等种子客户。不过，受限于服务器、带宽等因素，早期项目没能做起来。
直到2014年前后，国内SaaS HR才重新迎来发展高潮。
只不过5年过去了，国内SaaS HR和国外相比，还是另一番样子。
投资热度
workday在发展早期，得到了大量资本的加持。
2009-2011年，workday累计获得7500万+8500万美元的融资（折合人民币10亿多）。2012年，IPO后发行2275万股，又募集到6.37亿美元的资金。
发展初期的资本青睐，加上中期不俗的盈利能力，最终有了今天的workday。
从投资热度看，HR SaaS作为最受资本青睐的3大赛道之一。国内这一领域的投融资表现，也算不错。
艾瑞数据
在艾瑞等整理的《2017-2018中国业务垂直型SaaS融资情况》中，HRM领域融资热度2017年仅次于CRM，2018年反超，成为头号选手。
不过，赛道大，选择多，资本分布的不均衡，加剧了细分市场发展的两极分化。
当然，资本的集中投放，也是市场体量和热度决定的。
比如招聘领域，之所以成为HR SaaS 投资最热门的赛道之一，其有统计的网络招聘市场规模就高达91.2亿。
像workday这类专注人力资源管理软件的，在国内期初还算比较冷门的投资板块。只是近年，随着企业数字化建设的深入，融资频次及金额才得到爆发式增长。比如理才网、易路、点米等单笔均曾获得上亿投资。
单笔过亿，在国内2B投资界，已经算焦点。但和国外SaaS头部玩家，动辄亿级美元的融资相比，差距不仅在汇率，也在前期的发展机会。
投资回报
对于前期投入大，盈利周期较长的企业服务商来说，资本的注入，无疑雪中送炭。
不过资本方毕竟不是慈善机构，除了看市场体量画下的饼，还需要漂亮的业绩和投资回报支撑。
在回报周期这块，Saleforce 的投资方等了20年，才等到它坐拥百亿美金的营收，真正扭亏为盈。Workday的投资者，也等了10余年，虽然目前还没等到市盈率转正的那天。
国内关注2B赛道的投资机构很多，不过大部分投资者，显然没有那样久的耐心。
据不完全统计，国际上大多数风投基金的投资周期一般为10年。而在国内，即使是2B领域，投资周期长达5年，基本已经是极限。普通公司平均的投资回报周期，只有16个月，甚至更短。
理才研究院绘制
在前期盈利能力不足，而资本回报周期较短的情况下，大批SaaS HR企业在资本和市场的夹缝中，艰难求生。
即使熬到上市，方便投资退出，自身的盈利能力和发展的不充分，依然缺乏漂亮的财务数据支撑未来发展。
当然，能走到IPO这一步，基本已经赢在起点。更多的，不幸成了阵亡名单的一员。或者，勒紧腰带过日子，边谋生，边寻找新的融资机会。
市场营收
国内SaaS投资理性下行和资本方的过早施压，其实是有一定缘由的。
最主要的，就是相对保守的营收成绩，使得资本市场顾虑重重。
从整体的市场规模看，现阶段国内HR SaaS的发展体量和国外完全不在同一级别。
（Workday公开财报，单位：亿美元）
（T媒体统计数据，单位为：亿人民币）
单单对比下workday 全年营收和国内SaaS HR整个行业的营收，就能明显地看到差异。
照理说，中国已经是全球第二大经济体，企业数量也不少，为什么市场规模就是上不去？
说到底，市场成熟度、营销范围、客单价、产品，包括客户群，依然是促因。
比方说市场。你说，信息化是未来趋势，可目前中小信息化需求最高的北京，也就12.8%。而且，客单价普通不高，1-2万是常态，撑死了也就10来万。走不了量，规模根本做不起来。
中下企业付费意愿和能力有限，那从信息化需求更强、付费能力较高的大企业入手吧？抱歉，这类客户早就“名花有主”，而且国内数千万企业，大公司不到10%。没资源，你抢不来。抢到了，你也不一定能伺候好。
而workday不同，一开始相中了中型企业。而后，悄悄把近4成的全球500强企业都变成了自己的客户。一个客户数十万，抵得上你成百上千，差距一开始就摆在那儿了。
再说说获客吧，本来SaaS软件的营销优势在线上，不过目前，国内大多数SaaS厂商，很多客户资源依然来自于线下，而且重度依赖老板关系网和销售拓客。
这样一来，核心的市场范围、获客渠道就那么多，销售成本怎么也降不了。这样算下来，本就不多的利润，就更少了。
而且， HR SaaS产品有个很尴尬的点。
你说，员工管理、考勤、薪酬、绩效、社保公积金、培训等重要吧！是重要，而且管理层、员工每人每天都要用，也算高频、刚需。
可问题是：自己人麻烦点，手工统计也能凑合。
因为这一点，高度聚焦中小企业的SaaS HR服务商，客户需求并不如预期强烈，也没有多大的溢价空间。
等到企业到了发展期或成熟期，能产生稳定需求了。但极低的客户黏性，又制约了向这一步发展。
写在最后
以上说来，中国的 HR SaaS很难有出头的日子了？
倒也未必。workday 的成功，难以被复制，不过它至少说明了一点：HR SaaS的市场需求是真实存在的，潜力是巨大的。
而且，在人力成本居高不下的现在，“高效”成了更经济的工作方式。只需一点成本，就能提升整体效率和管理质量，比请几个人手工作业，更快捷，更划算！
这是粗放式管理对精细化管理的让步。
也是高昂的用工成本对降本提效的逼宫。
当中国不再是廉价劳动力的天堂，工作方式也随之被改写。
作者：V观世界
来源：https://www.tmtpost.com/4160691.html
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